当前位置:  首页 > pk10实践

上交所多维度化解处置公司债违约风险

2018-05-31 09:07:00来源:北京pk10计划

  近期,国内信誉债市场个券违约风险事情较往年有所增加。部分市场人士关于当前及未来一段时间内的信誉债市场个券违约状况,以及相关监管部门的风险化解与风险处置状况的担忧,较以往有明显增加。在此背景下,上海证券买卖所债券业务中心相关担任人日前针对这一问题中止了正面回应和深化解答。整体来看,关于近年来大幅扩容的公司债市场,上交所在个券违约风险的化解处置上,曾经积极展开了大量卓有成效的应对工作。

  整体违约率较低

  受宏观经济形势和金融去杠杆等要素影响,近年来企业融资渠道受限,融资本钱有所上升,偿债压力不时增大。不过在近期国内信誉债市场整体个券违约风险事情增加的背景下,目前上交所整体公司债违约率状况依旧处于较好水平。来自上交所的最新统计数据显现,目前上交所债券市场公司债券未到期违约率约为0.2%,仍处于相对低位。此外,从历史数据上看,上交所上市公司仅有两只债券处于违约状态,违约金额相对较小且均为私募债券,未构成较大的负面影响。

  2018年行将到期或面临回售的公司债券,从上市公司性质来看,过半数发行人为中央国有企业及中央性国有企业,民营企业发行人约占三成,主要散布在制造业、房地产业及批发和批发业。从发行人主体评级来看,超越半数的发行人主体评级为AA+及AAA,AA的发行人不到四成,AA-及以下的发行人仅占一成,风险迸发隐患相对较小。

  “借新还旧”不代表呈现债务风险

  从历史上看,近几年,上交所经过风险监测、排查等多种伎俩,对触及风险的债券及时干预,综合研判个债的不同风险特性,辅佐发行人及受托管理人制定较为针对性的处置计划。截至目前,上交所已谐和化解多只上市公司债券的兑付兑息风险。

  针对2018年集中兑付高峰,上交所已于年初请求受托管理人对今年到期或回售债券中的重点行业或其他高风险发行人中止风险排查,探清风险底数,评价债券风险,提早部署并落实风险管理工作。

  在债券到期回售时点前两个月,增强对风险类、关注类债券的监测力度,敦促受托管理人及时展开既定风险排查,查明发行人偿债资金布置及投资者回售意愿。关于经初步排查存在较高风险的债券,上交所将及时敦促相关义务主体依据实践状况制定并落实违约风险化解处置预案,为风险化解发明有利的时间窗口。而在相关债券发作违约后,上交所将在第一时间制定所内应急处置预案,成立处置工作组。此外,督导发行人及受托管理人及时中止风险提示,实行好信息披露义务,请求相关义务人尽快展开债券风险化解工作,并妥善布置与债券投资者的沟通谐和工作。同时,强化监管协同,与相关监管机构中止沟通协作,共同推进违约处置化解工作。

  此外,针对有市场人士关于大量发行人在举债融资中“借新还旧”可能存在较大债务滚动风险的质疑,上交所债券业务中心担任人表示,现阶段各监管部门关于发债人做债务增量、在原有债务上加杠杆,依然持审慎态度。另一方面,资质较好的发行人在原有的“债务总量篮子”中“续借”,以归恢复有到期的债券,目前上交所方面依然支持。此外,相关担任人还表示,绝大多数安康运营的企业,都需求举债和滚动融资。而相似一刀切地切断新债融资或商业银行集中抽贷,最终将会伤害大量财务状况安康的发行人。因而,债券投资人也应当充沛了解,“借新还旧”并不代表企业呈现债务风险。

文章关键词:

上交所市场违约风险