当前位置:  首页 > pk10实践

双向开放迎变局 券业健体强身谋转型

2018-05-21 09:07:00来源:北京pk10计划

  从瑞银证券、野村控股、摩根大通相继向中国证监会提交控股合资券商申请,到中金公司、中信证券、招商证券等多家券商获批跨境业务试点……种种迹象标明,随同着全面深化变革的推进,高水平对外开放的展开,中国证券业展开正在迈向新的历史展开阶段,在资本实力、展开理念、效劳质量、规范水平、市场竞争力等方面都有了显著提升和改善,也为树立富有中国制度特征、注入中国文化元素的世界一流投行发明了难得的生长机遇。

  专家以为,在当前“应战与机遇并存”的市场环境里,证券行业需求“转型与升级齐举”,调整运营理念,变革内部机制,招徕全球人才,“在开放中求改造,在变革获实力”,真实提升投融资和相关经纪业务的才干,逐步取得国际竞争力,从而构成一个金融市场安康展开、投资者观念不时改进、企业资本结构不时完善和国际资金不时流入的良性循环。

  

  “从展开速度来看,自1990年代树立以来,中国证券业展开十分快。”东方证券首席经济学家邵宇表示,截至目前,中国股票总市值全球排名第二,占比超越10%;债券市场总市值排名全球第三,仅次于美国和日本。但另一方面,相关于GDP总量而言,范围依然不相称。

  邵宇以为,树立多层次资本市场、扩展金融开放将是未来工作的重点。对内而言,扩展直接融资比重,优化融资结构是推进利率市场化和金融去杠杆的必然请求。对外而言,扩展金融业对外开放,降低市场准入,推进国内金融市场国际化,既是顺应时期展开的必要,也是继续深化变革开放的主要内容。从政策环境来看,中国证券业将迈向新的历史展开阶段,即从生长到成熟的阶段。同时,在各项金融基础设备及投资者结构需进一步优化的当下,资本市场变革需求有序推进。

  东北证券首席固收剖析师李勇以为,证券行业展开平稳,受监管边沿宽松及政策支持金融效劳实体的影响,目前证券市场所处的环境相对宽松。

  南开大学金融展开研讨院担任人田利辉表示,当前,证券行业面临的市场环境是“应战与机遇并存”,需求“转型与升级齐举”,在开放中求改造,在变革获实力。

 

  一段时间以来,证券业双向开放动作不时,“引进来”数家外资机构追求控股券商,“走进来”多家内资券商获批试点跨境业务。

  “随着金融开放之后,允许外资券商控股,而且能够是全业务牌照,那么对国内券商来说,竞争压力肯定是存在的。”南京证券研讨所所长周旭以为,但是,目前也有不少证券公司是合资券商,从这十多年的展开来看,同合资券商相比,外乡券商中心竞争力不差,在地缘、人才等方面还具有不少优势。外资券商进来之后,整个证券行业格局不会呈现基本性改动。

  李勇表示,“引进来”与“走进来”相分离是我国券商展开及提升金融行业竞争力的异曲同工。“引进来”,一方面有助于吸取国外先进的管理方式,另一方面有助于完善并规范我国证券市场,使其更好地与世界金融市场相接轨。“走进来”,国内券商还要面临海外市场竞争压力,以及顺应海外证券市场规则,无论是业务方式、还是合规规范都要与国际接轨。

  邵宇以为,国外机构投资者的投资理念愈加成熟,国际资金进入A股,有利于优化投资者机构,也有助于进一步推进金融市场化变革。这就会构成一个金融市场安康展开、投资者观念不时改进、企业资本结构不时完善和国际资金不时流入的良性循环。同时,扩展金融开放,中资券商将面临越来越猛烈的竞争,中国证券市场受跨境资金活动的影响也会越来越明显,其动摇性可能会增强,这是对国内证券业的一个应战。

  “所以,过去靠吃佣金、玩套利就能过上好日子的时期渐行渐远,未来拼的是主动管理才干。”邵宇表示,在这样一个金融与科技不时融合的时期,能否借科技的力气完成自身展开,也是决议券商所在梯队的关键要素。

  田利辉表示,随着外资机构“引进来”和国内券商“走进来”,国内证券行业面临国际化竞争,需求中止体制改造,进步自身的中心竞争力。券商需求调整运营理念,变革内部机制,招徕全球人才,真实提升投融资和相关经纪业务的才干,逐步取得国际竞争力。

  

  面对日益猛烈的竞争,券商业务转型在所难免。邵宇以为,券商业务转型的突破方向有如下几个方面。第一,资本是券商的第一竞争力,借助转型期,扩展资本是十万火急;资本实力,决议了券商业务的深度与广度。第二,借助互联网、区块链和AI等科技力气,加快金融与科技融合,对客户实施精密化管理和精准化营销。对企业内部,也能够提升管理效率。第三,注重产品和效劳的创新才干,细分用户群体,订制金融产品,进步效劳质量,提升品牌效应和客户黏性。

  “未来券商业务转型突破方向在于产融协同、优化投资、并购顾问与上市辅导等方面。”田利辉以为,券商需求具备甄别才干和培育才干,将优质公司培植上市,而非守株待兔。投行业务的机遇在并购业务,收购兼并是产业结构调整的重要抓手。资管业务需求真实整理改进,积极效劳实体经济。

  李勇以为,随着市场进入规范展开阶段,券商业务面临转型,金融行业也实行双向开放,投行、资管、财富管理及境外业务将成为未来券商的重要突破方向。

  “相比其他金融机构,证券公司具有更多业务线,部分证券公司取得了全牌照,提供股票、债券、资产证券化、融资融券、期货期权、QDII等业务。”李勇说,在传统股票业务佣金率已见底的往常,原本属于券商的小众业务和新型业务能够成为突破口,为券商业绩带来新的增长点。券商可将传统经纪业务升级为投资顾问业务,既可带来较高的投资顾问佣金报答,又可在推行投资顾问业务过程中完成投资者教育,一箭双雕。

  李勇强调,资管业务一直是主流券商业绩的一大增长点。资管新规出台后,资管业务范围收缩,行业总范围降落,券商欲在此突破必需求转型主动管理。只需进步主动管理占比,才干完成进步管理费率,使得券商坚持业绩并取得盈利。

  此外,周旭以为,风险控制才干是未来券商的中心才干,未来证券公司向财富管理转型或向主动管理转型,风险控制都是很重要的保证。(记者 徐昭 林婷婷)

文章关键词:

投资者结构证券业券商